미국주식 TPI컴포지트, 풍력발전 관련 혁신적 복합소재

기업 개요

• 영문 이름: TPI Composites, Inc. (TPIC)
• 거래소: 나스닥(Nasdaq)
• 산업: 특수 산업 기계
• 홈페이지: https://www.tpicomposites.com

TPI컴포지트(이하 TPI)는 풍력발전 및 교통수단을 위한 혁신적 복합소재를 제조하는 기업이다. 1968년에 설립되었고, 2001년부터 복합소재 풍력 발전기 날개를 생산했으며, 2016년에 나스닥에 상장했다. 2023년 기준 중국을 제외한 전 세계 시장에서 육상 풍력 발전기 날개의 약 33%를 공급했다.  주문자위탁생산(OEM) 방식으로 제품을 공급하며, 주요 고객으로 Vestas, GE Vernova, Nordex, ENERCON 등 세계 최대 풍력 발전기 제조업체들이 있다. 생산공장은 미국, 멕시코, 터키, 인도에 있다. 중국에도 생산 공장이 있었으나 사업 구조조정의 일환으로 2022년에 폐쇄했다. 

 

TPI는 플라스틱, 유리섬유, 탄소섬유 같은 다양한 소재를 결합하여 고강도, 경량, 내구성이 뛰어난 복합소재를 생산한다. TPI의 제품은 풍력 발전기 날개, 자동차, 철도 및 항공기 부품 등에 사용되며, 경량화 및 강도 특성으로 인해 여러 산업 분야에서 사용이 가능하다. TPI가 생산하는 풍력 발전기 날개의 길이는 30 미터에서 80 미터에 이르고 정밀 성형 기술을 적용하고 있다. 풍력 발전기 날개 생산뿐만 아니라 제품에 대한 현장 검사, 수리, 유지관리 기타 서비스를 함께 제공한다. TPI의 주력 제품은 풍력 발전기 날개이지만, 복합소재를 버스, 트럭, 전기차 등 교통수단에 확대 적용할 전략을 가지고 있다.

 

풍력발전 시장동향, 경쟁현황

풍력발전은 2022년 약 900 기가와트에 비해 2050년 거의 8,000 기가와트를 생산하여 전 세계 전기 생산량의 30% 이상을 차지할 것으로 예상되고 있다. 풍력발전은 여러 재생 에너지원 중에서 가장 비용 효율적 전기 생산 방법 중 하나로 평가받고 있다. 최근에 미국과 유럽의 규제 불확실성과 허가, 부지 선정, 송전 문제 등으로 인해 풍력발전 수요가 감소했으나, 전 세계 정부들은 기후 변화에 대한 조치를 계속 강화하면서 재생 가능 에너지 채택 및 탄소 배출 감소 노력을 계속하고 있어, 전 세계 풍력발전 수요는 장기적으로 계속 증가할 것으로 예상된다.

 

풍력 발전기 날개 시장은 매우 집중되어 있고 치열하다. 기존의 복합 소재 제조업체뿐만 아니라 새로운 기업들도 시장에 진출하고 있으며, LW Wind Power(GE Vernova의 자회사), Sinoma Science & Technology, Shanghai Aeolon Wind Energy Technology Development, Aeris Industria E Comercio De Equip 등 주요 경쟁 회사뿐만 아니라 각 나라의 여러 지역 업체들과도 경쟁하고 있다.

 

사업 전망, 개인적 투자의견

풍력 에너지는 탄소를 배출하지 않는 청정 에너지원으로 각광을 받고 있으나, 시각/청각 측면에서 거부감과 기타 다른 환경에 미치는 영향 때문에 환영받지 못하는 측면이 있어 그 확산에 제약이 있는 것이 사실이다. 다만, 장기적으로 풍력발전의 성장 가능성을 고려했을 때 TPI의 사업 전망을 긍정적으로 볼 수 있다. TPI를 전기차 관련주로 분류하기도 했는데, TPI의 자동차 사업 부문의 수익이 전략적 제휴를 했던 전기버스 업체 프로테라(Proterra)의 파산으로 인해 타격을 입었고, 최근에 자동차 사업 부문을 매각하고 풍력 발전기 날개 사업에 집중하기로 했다는 소식을 발표했기 때문에 더 이상 전기차 관련주로 볼 수 없을 것이다. 

 

TPI 연간 매출 및 순이익

 

TPI의 연간 매출은 정체되고 순손실 규모가 증가하는 모습을 보이고 있다. TPI의 주가는 2021년 2월에 약 81달러 최고가를 기록했으나, 이후 계속 하락세를 보여 1달러 대까지 추락하여 최고가 대비 무려 98% 까지 하락한 적이 있다. 시가총액 20억 달러 미만의 소위 스몰캡으로 분류되는 주식으로서 성장 가능성이 있으나 위험도가 높고 변동성이 큰 주식이다. 친환경 에너지 분야에서 성장 가능성을 보고 변동성을 이용하여 저렴한 가격에 투자할 것을 고려할 수 있다.